안녕하세요, 대신증권 FICC리서치부에서 시황/전략을 담당하고 있는 이경민입니다.

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[3월 21일 주요국 이슈] 보내드립니다.

# 미국
트럼프 미국 대통령, 연준에 금리 인하 압박하며 관세 정책 뒷받침 요구. 4월 2일 무역 조사 결과 발표 예정, 추가 관세 가능성 시사하며 금리 인하 촉구. 연준, 기준금리 4.25~4.5% 동결했으나 올해 두 차례 0.25%p 인하 전망. 파월 연준 의장, 관세가 단기 인플레이션 상승 유발 가능성 언급하며 신중한 입장. 트럼프, 1기 때와 달리 연준 개입 자제했으나 금리 인하 요구 강도 점차 높여가는 중.

마이크론, 2025 회계연도 2분기 매출 80.5억 달러 기록, 전년 대비 38% 증가하며 예상치 상회. 조정 EPS 1.56달러로 애널리스트 예상(1.43달러) 초과, AI용 HBM 및 낸드 스토리지 실적 견인. 3분기 매출 가이던스 86~90억 달러(중앙값 88억 달러), 시장 전망(84.7억 달러) 상회. 2025 회계연도 HBM 물량 완판, 2026 회계연도에도 강한 수요 전망. CEO 산자이 메흐로트라, "데이터센터 매출 3배 증가, DRAM·NAND 수요 확대 속 사상 최대 분기 매출 기대" 언급.

# 중국
중국 정부, 희귀 광물 및 희토류 탐사에 매년 1000억위안(약 20조원) 이상 투자하며 공급망 강화. 서부 신장웨이우얼 자치구 등 성급 지방정부, 광물 탐사 보조금 확대 및 탐사권 발급 증가. 미국과의 기술·관세 전쟁 속에서 주요 광물 가격 급등, 코발트·비스무트·안티몬 등 몇 달 새 최대 2배 상승. 중국, 비스무트·텅스텐 등 4개 금속 수출 제한 조치 시행하며 자원 공급망을 무역전쟁 지렛대로 활용.

# 한국
국민연금법 개정안, 국회 본회의 통과하며 18년 만에 연금 개혁 단행. 보험료율, 9%에서 13%로 8년간 단계적 인상, 소득대체율은 내년부터 43% 적용. 기금 소진 시점, 투자수익률 5.5% 가정 시 2056년에서 2071년으로 15년 연장 전망. 군 복무·출산 크레디트 확대, 저소득 지역가입자 보험료 50% 지원 등 포함. 연금 구조개혁 및 자동조정장치 도입 여부, 국회 연금개혁특위에서 연말까지 논의 예정.

한화에어로스페이스, 3조6000억원 규모 유상증자 실시 발표, 한화그룹 역사상 최대 규모. 유럽·중동·호주·미국 등에 방산 생산시설 구축, 2035년 매출 70조·영업이익 10조 목표. 1조6000억원은 지상 무기 공장 설립, 9000억원은 한국 R&D 거점 투자에 사용 예정. 미국 군함 수주 대비해 오스탈 추가 지분 확보·M&A 추진, 필리조선소 개조에도 자금 투입. 무인기 엔진 개발 위한 3000억원 투자 계획, 항공엔진 기술 자립도 강화 추진.

# 기타
EU, 내달 1일 예정된 대미 보복관세 1단계 조치 연기 발표, 4월 중순까지 최종 결정 예정. 1·2단계 조치를 동시 시행하는 방안 검토, 미국과 협상 여지 확보 목적. 당초 미국 철강·알루미늄 관세(25%) 대응으로 총 260억 유로 규모 보복관세 계획했으나 EU 내부, 보복관세의 자국 경제 영향 우려하며 신중한 대응 필요성 제기.

# 경제지표
미국 신규 실업수당청구건수: 22.3만 건 (예측치: 22.4만 건 / 이전치: 22.1만 건)
미국 2월 기존주택판매: 426만 채 (예측치: 395만 채 / 이전치: 409만 채)